東南網(wǎng)11月24日訊 十年前，隨著“最后一個強(qiáng)莊”德隆系轟然倒塌，加上股權(quán)分置改革帶來的股票全流通，市場一度做出“中國股市將告別莊股時代”的樂觀判斷。十年過去，中國股市的制度進(jìn)步不言而喻，法治也在不斷加強(qiáng)，然而操縱行為卻如影隨形，從未離開。

今年以來，伴隨著市場人氣回升，股市操縱再度凸顯，“莊股”身影頻繁閃現(xiàn)，嚴(yán)重危害股市健康。甚至，有觀點認(rèn)為，A股已經(jīng)重回“莊股”時代。

疑似被操縱股票市值都小

有統(tǒng)計顯示，截至今年9月30日，A股市場股價漲幅前十的股票中，4家為創(chuàng)業(yè)板、1家為中小板、5家為主板股票。有4家今年中期業(yè)績虧損，市值小是其共同特征，今年年初總市值都在100億元以下。

這些股票大多有重組、并購或高送轉(zhuǎn)題材，表明小盤股的大幅上漲，并不都是基于其盈利能力和成長性，更多是基于各種概念、題材的炒作，其暴漲和高估值，不排除是機(jī)構(gòu)坐莊、操縱股價的結(jié)果。

股魅1 上海新梅、永泰能源的非常規(guī)上漲和換手率

6月13日，星期五，在公開信息沒有任何利好的情況下，股價徘徊多日的“上海新梅”突然漲停，而當(dāng)天該股票所在的滬市股指僅上漲0.93%。

“巧合”的是，第二個交易日，一篇關(guān)于“上海新梅”擬進(jìn)行“資產(chǎn)重組”和轉(zhuǎn)型的規(guī)劃藍(lán)圖的報道就出來了。

在6月13日、16日、17日三個連續(xù)交易日中，上海新梅持續(xù)暴漲，漲幅累計達(dá)20%。與此同時，股票換手率從平時的 1%左右躥升到 16日的13.24%和17日的9.73%。

實際上，早在去年七八月份，上海新梅就曾顯示出被操縱的痕跡。資料顯示，由上海某集團(tuán)實際控制的6家公司分別買入、賣出、再買入上海新梅股票。在這樣的操作下，股價從3.88元連續(xù)上漲到5.56元。之后還出現(xiàn)，法定代表人一致的上海兩家公司，一家不斷減持，一家同步增持，減持股份數(shù)和增持股份數(shù)基本相當(dāng)。

在今年的A股市場，類似“上海新梅”的股價異動屢見不鮮。

7月24日，一則所屬公司項目區(qū)域內(nèi)“初步勘查頁巖氣儲量2000億立方米”的重磅利好，讓股價趴在兩塊三左右長達(dá)月余的“永泰能源”猶如火箭般上升。從7月23日收盤的2.74元到8月18日的5.62元，16個交易日股價翻番。

而相關(guān)頁巖氣專家指出，這個公告的發(fā)布極為不科學(xué)、不嚴(yán)謹(jǐn)，因為這個“發(fā)現(xiàn)”還處在“自我發(fā)現(xiàn)”階段，尚未見到國家權(quán)威機(jī)構(gòu)對其成果的確認(rèn)。

專家點評：

●“是否有某些力量在主導(dǎo)股價的上漲？先低位進(jìn)貨，然后通過各種方式透出重組等消息，吸引散戶跟進(jìn)，再高位出貨，這已經(jīng)成為當(dāng)今A股一個典型的操縱手法。”中央財經(jīng)大學(xué)教授魯桂華說。

●“作為兩家關(guān)聯(lián)企業(yè)，這兩家公司的上述行為涉嫌在實際控制的賬戶之間對敲、對倒股票，操縱上市公司股票價格?！北本﹩柼炻蓭熓聞?wù)所律師張遠(yuǎn)忠說。

●“很難想象，一個專業(yè)做能源的公司不了解頁巖氣勘探的難度和成本。公司如此匆忙而有傾向性地發(fā)布利好，是否與資本運作密切相關(guān)？其中是否存在‘信息操縱’的嫌疑？”張遠(yuǎn)忠說。

股魅2 股價離奇的股票并不在少數(shù)

今年以來，股價離奇的股票并不在少數(shù)，各種新題材、新玩法俯拾即是。

并購重組失敗概念股 并購重組帶來股價上漲不稀奇，稀奇的是失敗之后依然漲停：因籌劃重組停牌的中小板公司“兔寶寶”在8月18日公告終止重組之后，公司股票當(dāng)天復(fù)牌后漲停，第二天再次漲停，換手率達(dá)20.98%。

故弄玄虛的“科技”題材股 一些前沿科技類股票成為渾水摸魚地。今年6月開始，石墨烯板塊異軍突起，指數(shù)從946點漲至10月9日的1359點。對此，權(quán)威專家質(zhì)疑：石墨烯的開發(fā)和應(yīng)用從論文到工業(yè)化轉(zhuǎn)化，需要30年以上，如此漲法難免泡沫。

越減持越漲的股票 大小非減持，在A股市場曾長期被視為洪水猛獸。然而，今年以來，眾多小盤股大小非減持，股價卻不跌反漲。以中超電纜為例，今年8月至9月間，其大股東先后8次減持，占總股本的24.98%。然而，其股票卻由7月末的8.75元漲至9月末的11.59元，顯然有悖常理?！皳u身一變”的改名族 如果實在沒有題材炒作，改改名字同樣能帶來股價的上漲。＊ST天龍更名為“山水文化”后，從3月26日公告更名至6月11日，股價漲幅143%，換手率421%?！熬G大地”7月10日更名為“云投生態(tài)”，迎合目前市場生態(tài)環(huán)保熱點，到9月15日股價上漲30%，區(qū)間換手率達(dá)106%。

專家點評：

深圳紫金港投資管理有限公司首席研究員陳紹霞說：“盤點這些走勢異常的股票，高換手率是一大特點。而高換手率是機(jī)構(gòu)坐莊的一個典型特征，莊家為了吸引散戶跟風(fēng)，通過自買自賣對倒操作、制造價漲量升的走勢，成交量大幅放大。”

股魅3 A股已經(jīng)進(jìn)入“新莊股時代”？

“莊股”身影，像幽靈一樣在A股市場上空游蕩。操縱股價，正在成為這個市場上“財富再分配”的重要方式?！耙粋€直觀的表現(xiàn)是：市值大小幾乎成為當(dāng)前市場影響股價漲跌的決定性因素，而概念、題材不過是機(jī)構(gòu)操縱、拉升股價、吸引散戶跟風(fēng)的道具而已。”陳紹霞甚至做出“A股已經(jīng)重回‘莊股’時代”的判斷?！啊f股時代’從來就沒有結(jié)束過?！北本┚垆J投資管理中心總裁張向陽說，和股權(quán)分置改革之前的莊股時代相比，現(xiàn)在的股價操縱、坐莊，本質(zhì)上沒有區(qū)別，只是當(dāng)年可以明目張膽，現(xiàn)在更加隱晦，操作技術(shù)和手段有所提高。

也有人對此并不認(rèn)同。華鑫證券投資總監(jiān)仇彥英說：“不應(yīng)該看到股價上漲突出就理解為‘莊股’或者股價操縱，畢竟在成熟的歐美市場幾乎每個交易日都有股價翻倍、甚至更大漲幅的股票出現(xiàn)。在有真實題材的情況下，在公平信息披露的前提下，理論上證券市場可以容忍‘適度投機(jī)’，但絕不能觸碰公開、公平、公正的‘三公’底線。”“由于信息不對稱、資源不對稱，在證券市場這個食物鏈上有高端和低端，有虎豹豺狼和小綿羊，而散戶無疑正處于食物鏈的低端。通過‘操縱’，莊家的坐莊收益成為散戶的投資損失，財富從散戶轉(zhuǎn)移到莊家?！濒敼鹑A說。

操縱之手誰在掌控？

一位有著近20年資本市場從業(yè)經(jīng)歷的人士告訴記者，十年前的莊股，可簡單概括為蠻莊，單獨或聯(lián)合坐莊的機(jī)構(gòu)相對大但數(shù)量少。最常見的“坐莊”手法，是利用資金優(yōu)勢控制有限的流通股市場價格，一些股票的控盤比例甚至高達(dá)70%。如今，在監(jiān)管層對拖拉機(jī)賬戶、對敲等行為嚴(yán)厲打擊下，坐莊的技術(shù)含量更高，形式也更隱蔽。近些年的莊股，可以稱之為“陰莊”，聯(lián)合坐莊的機(jī)構(gòu)相對小但數(shù)量多，參與人數(shù)眾多且分散，以“信息操縱”為主。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前在市場較為常見的坐莊操縱大致可分為三大類型。

內(nèi)外勾結(jié)型

“擁有大量低成本股票的部分上市公司股東與有實力的投機(jī)者形成利益同盟，上市公司運作炒作題材或利好，投機(jī)者負(fù)責(zé)借題材操縱股票價格，配合上市公司股東減持，吸引中小散戶入場?！庇⒋笞C券研究所所長李大霄說。

他認(rèn)為，近一年來火熱的并購重組很多看似向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，或美其名曰“產(chǎn)業(yè)鏈整合”，但很多難以帶來協(xié)同效應(yīng)，主要就是為了制造炒作題材，引發(fā)股民對其股票的追捧。其中，一些上市公司扮演了合謀的角色。

投資者主導(dǎo)型

一些“盤子小、機(jī)構(gòu)少”的股票往往成為此類操縱的目標(biāo)。“股吧、網(wǎng)站、微信等新媒體群，都可能成為操縱者合作的對象，他們通過多種渠道誘導(dǎo)股民投資事先埋伏好、并已出現(xiàn)快速上漲行情的股票，待受騙股民入市時逢高派發(fā)。”李大霄說，這一現(xiàn)象較突出，也較易界定。此類操縱中，往往不乏私募機(jī)構(gòu)和大戶的身影。

上市公司主導(dǎo)型

一些上市公司為了“大股東脫困”散布虛假信息，有意識地公布利好、回避風(fēng)險披露，或通過“改名”等噱頭，吸引散戶，拉抬股價，最終解決大股東的資金難題或直接套現(xiàn)。

“可以說，現(xiàn)在股市的莊家，有點‘潛伏’的意思。”有著20年左右股票投資歷史的陳紹霞說。