金融養老信托呼之欲出

中國是世界上人口老齡化形勢最嚴峻的國家之一，“銀發經濟”需求體量巨大。國內銀行、信托公司等金融機構近幾年越發重視養老金融業務，“養老信托”亦非首次出現。市場上多見的是消費型養老信托產品，即為投資人提供養老消費服務，比如旅游、酒店、醫療保健等，其投資門檻較低，一般多在千元左右。但是，真正將市場運行機制和投資管理機制通過信托構架應用于養老金融領域，推出金融養老信托產品，興業銀行是“首吃螃蟹”。

人口老齡化問題本質上是金融問題。我國目前的養老機制主要依賴基本養老保障，由于人口基數大，養老金缺口較大，且市場化的投資機制才剛剛起步，顯效尚需時日。目前個人賬戶養老金多由財政專戶和地方銀行管理，單靠微薄的銀行利息與財政記賬利息，在通脹背景下面臨實質性縮水。要解決養老保障問題，還得依靠發展多層次、市場化的養老金融，開發針對不同需求者、多功能的養老產品。

外貿信托總經理徐衛暉表示，“個人養老市場化意味著通過市場機制構建金融產品規則，經過市場化的資產管理方式解決風險承擔和收益享有，這是解決我國養老金缺口問題的一種創新和嘗試。信托具備的財產獨立和風險隔離的法律功能，可以充分保障受益人的權益，這是其他財產管理方式不可比擬的優勢。”

金融養老信托是國際上行之有效的養老金運營模式。美國ERISA法案規定，為實現養老財產權益與企業破產相隔離的目的，企業退休金除保險外，一律必須以信托方式運作，也就是說，即使企業破產，員工的退休金不受影響。同時，ERISA法案還規定受托人應是投資顧問或投資管理人，以保證其投資管理運行。一些南美、北歐國家和地區的養老金嘗試采用全權委托私人投資機構管理的模式，這些管理機構的投資業績大都表現良好，能夠保障養老金的穩定運行。安愉信托的誕生，可以說是國內這一領域的突破性嘗試，彌補了社保和商業養老保險等傳統養老保障的不足。

養老信托意味著財富的長期托付，養老產品最強調的是安全性。對此，薛瑞鋒表示，高凈值人群的財務和投資需求各異，財富管理背后涉及的是金融、法律、稅務等一系列服務，需要專業水平很高的復合金融人才，為客戶量身定制財富策劃、投資管理計劃等，實現財富的增值與永續。興業銀行私人銀行專業團隊平均從業年資超過10年，平均學歷碩士以上，其中對直接服務客戶的投資顧問要求更加嚴格。“以忠誠、專業的‘契約精神’服務客戶，是我們不變的承諾。”他說。