【背景】

母基金

發展潛力巨大

股權投資母基金FOFs（Fund of Funds）指的是一種專門投資于其他股權基金的基金，與一般基金最大的區別在于母基金是以“基金”為投資對象。在當前不同投資管理機構的投資回報能力兩極分化越來越明顯的背景下，母基金通過在管理人、投資風格、投資產業方向、投資項目等方面采取分散化的投資理念，可以幫助投資人避免“把雞蛋裝在一個籃子里”。在歐美，私募股權基金資產總額的將近50%由母基金提供，母基金的大力發展是股權投資走向成熟的主要標志，中國母基金行業剛剛起步，呈現出良好的發展趨勢，隨著中國股權投資行業的進一步發展，股權投資母基金將發揮越來越重要的作用，發展潛力巨大。

關于前海母基金的三個問號

緣何設立？擁有戰略和現實意義

2012年，國務院批復支持前海開發開放的22項先行先試政策，其中包括“設立前海股權投資母基金”。

在此背景下，前海母基金應運而生，其集聚了當前國內有實力、有影響力、有互動資源的投資人LP（有限合伙人），其中包括深圳等地方政府；中國人保、招商銀行等金融投資機構；中國電信、首都科技集團等知名企業、上市公司和有商業成就的個人等。

業界認為，在中國母基金行業的發展初期，如此大規模的商業化母基金的創立具有歷史性意義。作為開拓者，前海母基金具有明顯的先發優勢，有利于獲取市場上最優質的GP（普通合伙人）資源和最有利的談判條件。

有何特色？商業模式創新三大亮點

前海母基金的創立對母基金的商業模式進行了創新。

靳海濤表示，總體來看，其特色主要表現在三個方面:一是篩選最出色的基金進行投資，追求穩健風格，把風險降到最低；二是好中選優進行選擇性跟投，為投資者實現較高的回報；結構化及創新型的資產配置安排，長中短投資合理搭配，實現收益率與流動性的均衡；三是投資者投資母基金，與直接投資私募基金的成本和費用不存在差異。